12月5日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于核定跨省天然氣管道運輸價格的通知》，該行認(rèn)為國家管網(wǎng)集團(tuán)經(jīng)營的跨省天然氣管道運價率由10個大幅減少至4個，天然氣資源流動性增強(qiáng)助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外分區(qū)核價后平均運輸價格整體下調(diào)13.7%，有望降低下游用戶用氣成本促進(jìn)天然氣消費量釋放。

事件：2023年12月5日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于核定跨省天然氣管道運輸價格的通知》，對國家管網(wǎng)集團(tuán)經(jīng)營的跨省(自治區(qū)、直轄市)天然氣管道進(jìn)行了定價成本監(jiān)審，據(jù)此核定了西北、東北、中東部及西南四個價區(qū)管道運輸價格，該價格標(biāo)準(zhǔn)自2024年1月1日起開始執(zhí)行。

東吳證券觀點如下：

國家管網(wǎng)集團(tuán)經(jīng)營的跨省天然氣管道運價率由10個大幅減少至4個，天然氣資源流動性增強(qiáng)助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

《通知》根據(jù)我國天然氣市場結(jié)構(gòu)和管道分布情況，以寧夏中衛(wèi)、河北永清、貴州貴陽等管道關(guān)鍵節(jié)點為主要界限，將國家管網(wǎng)集團(tuán)經(jīng)營管道劃入西北、東北、中東部及西南4個定價區(qū)，實現(xiàn)“一區(qū)一價”?！耙粎^(qū)一價”改變了傳統(tǒng)“一線一價”的定價方式，價區(qū)的減少構(gòu)建了相對統(tǒng)一的運價結(jié)構(gòu)，打破了運價率過多對管網(wǎng)運行的條線分割，有望加快管輸系統(tǒng)的優(yōu)化整合，推動“全國一張網(wǎng)”的形成。管網(wǎng)設(shè)施互聯(lián)互通和公平開放的水平進(jìn)一步提升，增強(qiáng)天然氣資源的流動性和市場競爭的公平性，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

分區(qū)核價后平均運輸價格整體下調(diào)13.7%，有望降低下游用戶用氣成本促進(jìn)天然氣消費量釋放。

發(fā)改委核定西北價區(qū)運價率為0.1262元/千方·公里(含9%增值稅，下同)、東北價區(qū)運價率為0.1828元/千方·公里、中東部價區(qū)運價率為0.2783元/千方·公里、西南價區(qū)運價率為0.3411元/千方·公里。核價后，主要管線的運輸價格平均值從0.2765元/千方·公里下調(diào)0.0380元/千方·公里至0.2385元/千方·公里，下調(diào)幅度13.7%。運價下調(diào)有助于降低運輸成本、增強(qiáng)氣源流動性;全國一張網(wǎng)繼續(xù)推進(jìn)，促進(jìn)天然氣消費量釋放。

管道運輸價格實行政府定價，按照“準(zhǔn)許成本加合理收益”的方法制定。

根據(jù)發(fā)改委2021年發(fā)布的《天然氣管道運輸價格管理辦法(暫行)》，管道運輸價格監(jiān)管周期為三年，本次的《通知》順應(yīng)管理辦法規(guī)定，2024年將開始新一輪監(jiān)管周期。管道運輸準(zhǔn)許收入=準(zhǔn)許成本+準(zhǔn)許收益+稅金：①準(zhǔn)許成本：包括折舊及攤銷費、運行維護(hù)費等，由國務(wù)院價格主管部門通過成本監(jiān)審核定。②準(zhǔn)許收益：根據(jù)有效資產(chǎn)和準(zhǔn)許收益率確定;有效資產(chǎn)指國家管網(wǎng)集團(tuán)投資的、與管道運輸業(yè)務(wù)相關(guān)的可計提收益的資產(chǎn);準(zhǔn)許收益率則按 8%確定，并根據(jù)國家戰(zhàn)略要求、行業(yè)發(fā)展需要等因素動態(tài)調(diào)整;管道負(fù)荷率下限為75%，即如果國家管網(wǎng)集團(tuán)各價區(qū)管道負(fù)荷率低于75%，則按 75%負(fù)荷率對應(yīng)的氣量確定周轉(zhuǎn)量。③稅金：依據(jù)稅法核定的企業(yè)所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費附加。