7月中旬，國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布《天然氣市場(chǎng)報(bào)告（2024年第三季度）》（簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》指出，繼2022年天然氣供應(yīng)沖擊和2023年逐步恢復(fù)平衡之后，今年上半年，天然氣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了更明顯的增長(zhǎng)，全球天然氣需求同比增長(zhǎng)3%，高于2010—2020年間2%的平均增長(zhǎng)率。

　　今年第二季度，全球液化天然氣（LNG）產(chǎn)量表現(xiàn)不佳，而地緣政治緊張局勢(shì)加劇了價(jià)格波動(dòng)。今年第一季度，天然氣價(jià)格跌至全球能源危機(jī)前的水平，但近幾個(gè)月所有主要市場(chǎng)的價(jià)格均有所上漲，反映出供需基本面趨緊。預(yù)計(jì)今年下半年天然氣需求增長(zhǎng)將放緩。預(yù)計(jì)今年全年全球天然氣需求將同比增長(zhǎng)2.5%，主要受快速增長(zhǎng)的亞洲市場(chǎng)推動(dòng)。

　　上半年需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁 主要受亞洲市場(chǎng)推動(dòng)

　　IEA指出，繼2022年收縮和2023年逐步恢復(fù)平衡之后，今年上半年，全球天然氣市場(chǎng)在價(jià)格較低和供應(yīng)基本面改善的背景下，恢復(fù)了更明顯的增長(zhǎng)。約70%的需求增長(zhǎng)集中在第一季度。第二季度，LNG供應(yīng)增長(zhǎng)放緩給主要進(jìn)口市場(chǎng)的天然氣價(jià)格帶來(lái)上行壓力，進(jìn)而拖累了天然氣需求增長(zhǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球天然氣需求增長(zhǎng)了3%（500億立方米）。僅亞洲就占了天然氣需求增量的60%左右，主要由中國(guó)和印度推動(dòng)。需求增長(zhǎng)主要得益于工業(yè)天然氣使用量的增加，占今年上半年需求增長(zhǎng)的近65%。中國(guó)、歐洲、印度和美國(guó)合計(jì)工業(yè)天然氣消費(fèi)量（約占全球的一半）同比增長(zhǎng)了6%（近200億立方米）。天然氣發(fā)電需求同比增長(zhǎng)較為溫和，為2%，因?yàn)楸泵?、亞洲市?chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)被歐洲燃?xì)獍l(fā)電量下降部分抵消。由于第一季度氣溫較往年高，影響了歐洲和北美的取暖需求，住宅和商業(yè)領(lǐng)域的天然氣需求同比僅增長(zhǎng)了1%。

　　今年上半年，亞洲天然氣需求同比增長(zhǎng)8%（超過(guò)300億立方米）。中國(guó)繼續(xù)推動(dòng)該地區(qū)天然氣需求增長(zhǎng)，在所有消費(fèi)終端領(lǐng)域天然氣使用量增加的情況下，中國(guó)天然氣消費(fèi)量同比增長(zhǎng)11%（170億立方米）。天然氣價(jià)格下跌繼續(xù)刺激印度天然氣需求，今年前5個(gè)月，印度工業(yè)天然氣使用量同比增長(zhǎng)超過(guò)20%。今年前4個(gè)月，日本和韓國(guó)的天然氣總需求同比增長(zhǎng)3%。

　　IEA預(yù)計(jì)，今年全球天然氣需求將同比增長(zhǎng)2.5%（略高于1000億立方米）。今年全球LNG供應(yīng)量增長(zhǎng)有限，僅同比增長(zhǎng)3%（150億立方米）。因此，進(jìn)口市場(chǎng)的增長(zhǎng)將受到限制。預(yù)計(jì)今年工業(yè)領(lǐng)域和能源行業(yè)自用領(lǐng)域?qū)⒄继烊粴庑枨笤隽康?5%以上。這在一定程度上得益于快速增長(zhǎng)的亞洲市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，以及歐洲工業(yè)天然氣需求復(fù)蘇。假設(shè)今年第四季度天氣狀況正常，今年住宅和商業(yè)部門的天然氣需求將增長(zhǎng)2.4%。預(yù)計(jì)氣電需求將僅小幅增長(zhǎng)，因?yàn)榭焖僭鲩L(zhǎng)的亞洲市場(chǎng)以及非洲、中東、北美地區(qū)天然氣資源豐富的國(guó)家天然氣消耗量的增加，將部分抵消歐洲需求的下降。

　　LNG供應(yīng)增長(zhǎng)依然乏力 二季度供應(yīng)下降

　　今年上半年的LNG市場(chǎng)動(dòng)態(tài)表明，在2025—2029年間新一波液化產(chǎn)能上線之前，全球天然氣市場(chǎng)平衡存在不確定性。IEA指出，今年第一季度，全球LNG供應(yīng)增長(zhǎng)了約4.5%，但是第二季度供應(yīng)同比小幅下降——這是自新冠疫情以來(lái)的首次季度下降，導(dǎo)致今年上半年的供應(yīng)增長(zhǎng)率僅為2.3%。然而，需求側(cè)趨勢(shì)比供應(yīng)側(cè)趨勢(shì)更為穩(wěn)定，因?yàn)闅W洲對(duì)LNG的需求在今年第二季度繼續(xù)下降，亞洲對(duì)LNG的需求保持增長(zhǎng)。

　　今年上半年，亞太地區(qū)是LNG出口同比增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者，增長(zhǎng)幾乎遍布該地區(qū)所有出口市場(chǎng)。文萊和馬來(lái)西亞——2個(gè)面臨一定程度的原料氣供應(yīng)不確定性的市場(chǎng)，在此期間均實(shí)現(xiàn)了出口同比增長(zhǎng)。印尼LNG出口在第一季度因Tangguh LNG項(xiàng)目（該國(guó)最大的LNG項(xiàng)目）的計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外工程而同比下降11%，但在第二季度恢復(fù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致今年上半年增長(zhǎng)了8%。總體而言，亞太地區(qū)LNG出口在上半年增長(zhǎng)了2.6%（24億立方米）。

　　從單個(gè)市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，美國(guó)和俄羅斯在今年上半年實(shí)現(xiàn)了較大的增量，合計(jì)占全球LNG供應(yīng)凈增量的近70%。美國(guó)LNG供應(yīng)在第一季度大幅增長(zhǎng)，主要是由于自由港LNG工廠重啟運(yùn)營(yíng)，但在第二季度同比下降了近3%，因?yàn)槌擞?jì)劃中的工程，運(yùn)營(yíng)問(wèn)題繼續(xù)困擾著自由港LNG工廠。美國(guó)LNG出口在5月下降了16%，然后在6月恢復(fù)增長(zhǎng)。盡管出現(xiàn)上述問(wèn)題，但今年上半年美國(guó)LNG供應(yīng)量同比增長(zhǎng)了4%（24億立方米）。

　　今年上半年，俄羅斯LNG出口同比增長(zhǎng)9%（20億立方米）。盡管小型項(xiàng)目也為出口增長(zhǎng)作出了貢獻(xiàn)，但是該國(guó)最大的LNG項(xiàng)目亞馬爾LNG項(xiàng)目仍是主要的增長(zhǎng)動(dòng)力。今年上半年，中東LNG供應(yīng)量增長(zhǎng)了1.8%（12億立方米），主要得益于該地區(qū)LNG生產(chǎn)國(guó)阿聯(lián)酋的出口增長(zhǎng)。

　　隨著新的天然氣液化能力上線，IEA預(yù)計(jì)今年下半年LNG供應(yīng)的同比增長(zhǎng)將加速。隨著現(xiàn)有工廠的擴(kuò)建和新工廠的投入運(yùn)營(yíng)，美國(guó)將在今年提供大部分新的出口能力。這包括自由港LNG工廠的擴(kuò)建、普拉克明LNG一期項(xiàng)目在夏季的增產(chǎn)以及預(yù)計(jì)在今年年底啟動(dòng)的科珀斯克里斯蒂LNG三期項(xiàng)目。西非沿海的Tortue FLNG工廠將于今年第四季度投入使用。

　　二季度市場(chǎng)平衡收緊 天然氣價(jià)格上漲

　　《報(bào)告》指出，今年第二季度，所有主要市場(chǎng)的天然氣價(jià)格均較上一季度上漲。供需基本面趨緊以及地緣政治不確定性給現(xiàn)貨價(jià)格帶來(lái)上行壓力。LNG供應(yīng)減少，加上亞洲需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，導(dǎo)致全球天然氣市場(chǎng)平衡趨緊，而俄羅斯向歐洲的管道天然氣供應(yīng)再次出現(xiàn)不確定性。

　　在歐洲，今年第二季度，TTF天然氣現(xiàn)貨平均價(jià)格環(huán)比上漲15%，至10美元/MMBtu（百萬(wàn)英熱單位），是2016—2020年第二季度平均價(jià)格的2倍多。LNG流入量下降（同比下降近20%）、挪威天然氣供應(yīng)意外中斷以及俄羅斯管道天然氣供應(yīng)再次出現(xiàn)不確定性，都給價(jià)格帶來(lái)了上行壓力。5月20日，奧地利石油天然氣集團(tuán)（OMV）發(fā)布公告稱，其從俄羅斯的管道天然氣進(jìn)口可能因法律因素而停止。TTF價(jià)格在公告發(fā)布后的幾天內(nèi)上漲近15%，至11美元/MMBtu以上，創(chuàng)下2023年12月底以來(lái)的最高水平。挪威天然氣供應(yīng)意外中斷，加劇了6月初短期價(jià)格波動(dòng)。今年第二季度，TTF價(jià)格的平均波動(dòng)率為53%，仍比2011—2021年第二季度的平均波動(dòng)率高出近50%。這種相對(duì)較高的波動(dòng)率反映出全球天然氣市場(chǎng)平衡偏緊，以及地緣政治緊張局勢(shì)下的市場(chǎng)緊張情緒。

　　在亞洲，天然氣價(jià)格也呈現(xiàn)出類似的走勢(shì)。今年第二季度，普氏JKM現(xiàn)貨LNG平均價(jià)格環(huán)比上漲20%，至11美元/MMBtu，是2016—2020年第二季度平均價(jià)格的2倍多。強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)、酷熱的天氣和疲軟的LNG供應(yīng)增長(zhǎng)給亞洲現(xiàn)貨價(jià)格帶來(lái)了上行壓力。JKM對(duì)TTF的溢價(jià)從第一季度的0.6美元/MMBtu上漲1倍多，達(dá)到第二季度的1.3美元/MMBtu，導(dǎo)致更多LNG貨物被運(yùn)往亞洲。第二季度，亞洲LNG進(jìn)口量同比增長(zhǎng)13%，而歐洲進(jìn)口量同比下降超過(guò)25%。

　　在美國(guó)，天然氣價(jià)格從數(shù)十年來(lái)的低點(diǎn)回升。亨利中心（HH）天然氣現(xiàn)貨平均價(jià)格從3月的1.5美元/MMBtu上漲近70%，至6月的2.5美元/MMBtu。上游企業(yè)減產(chǎn)，加上燃?xì)獍l(fā)電量大幅增長(zhǎng)和出口增加，為天然氣價(jià)格上行提供了支撐。第二季度，HH天然氣現(xiàn)貨平均價(jià)格為2.1美元/MMBtu，接近2023年的水平。